四天内三次重大签约：算力转型，平治信息扭转颓势最后稻草？

四天内，平治信息连续披露算力领域多项合作进展。

11月28日，公司披露与中兴通讯签订了《中兴通讯智算专属云服务项目合作协议》，合同含税金额为2.34亿元。12月1日，公司宣布，围绕云南智算建设项目，与中兴通讯签署《战略合作框架协议》。

此外，平治信息子公司平治算昇还与新疆逸炫智算科技技术有限公司签订算力服务合同，合同含税金额为7408.5万元。

消息面的利好，带动其股价重回30元上方。

12月2日，平治信息收盘上涨3.74%，收盘价为29.37元/股，成交量14.71万手，成交额为4.35亿元，当日股价最高触及30.5元/股。

尽管平治信息紧紧贴上了算力“标签”，但2022年以来业绩增长的乏力使其在市场中面临信心危机。

在AI算力需求高增长的大背景下，平治信息挖掘运营商客户潜力，在算力领域加速布局，能否助力公司逐步走出业绩困境？

“在算力业务上，公司的核心优势在于对运营商商业运营模式的深刻理解和熟悉程度，这得益于此前与运营商的长期业务合作。此外，我们的供应链体系也很成熟。”12月2日，公司证券部人士对记者表示。

押注算力

平治信息于2002年成立以来，一直围绕通信运营商开展业务。目前，公司业务可分为通信设备业务、算力业务和运营商权益类业务三大板块。

其中，通信设备业务产品主要包括宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G通信产品和云业务。运营商权益类业务主要包括运营商权益类产品业务、推广业务。

而算力业务的开拓，是平治信息对已有的通信运营商客户资源进行的二次探索。

AI浪潮下，国内算力需求广阔。2023年《政府工作报告》明确提出适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。

2023年10月，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，发展目标是到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。

同样是在2023年10月，平治信息通过收购天昕电子60%的股份，进入算力服务器业务领域。

“公司借助天昕电子的服务器生产基地，着手开始算力服务器的研发及生产工作，拓展算力服务器业务，产品主要包括国产化通用国产服务器，大容量存储国产服务器等，目前天昕电子产品已与国产芯片适配，包括升腾的GPU。”公司在投资者互动平台表示。

当前，算力已成为数字经济的核心生产力，加快算力基础设施建设，有助于各行各业数字化转型升级，推动数字经济与实体经济深度融合，通信运营商等企业积极投入到算力建设中。

天风证券曾统计，2024年上半年，全国智算中心招投标相关事件791起，同比增加407.1%；其中，运营商相关智算中心招标占总体招标数量的55.8%。

商业模式方面，平治信息主要通过算力服务器销售和智算算力服务两种模式开展算力业务。

收购天昕电子以来，平治信息接连中标了多个重大项目，包括中国电信宁夏公司2023年算力服务集中采购项目、中国移动智算中心2023年智算算力项目中的算力设备采购项目以及算力服务采购项目等。

财报显示，今年上半年，平治信息算力收入达到1.25亿元，占总营收的比例为14.12%，上半年新增算力业务订单金额约6亿元。

增长颓势待破解

尽管平治信息身负算力“标签”，但基于业绩尚未重回增长轨道，市场近几年对其信心不足。

2022年，公司营收和归母净利润双双下滑，2023年营收大幅下滑，归母净利润则由盈转亏。

公司股价亦因此萎靡不振。

今年以来，平治信息股价累计涨幅为-16.87%，跑输深证成指的12.93%；拉长时间线看，自2022年起，公司累计涨幅-49.85%，同样跑输深证成指。

半年报显示，除算力业务外，其它两大业务板块营收增速较低。2024年上半年，公司通信设备业务营收同比微增1.15%，运营商权益类业务的营收同比下滑64.77%。

毛利率方面，算力业务毛利率为13.94%，而通信设备业务和运营商权益类业务的毛利率，均不超过9%。

2024年三季报显示，平治信息主营业务收入13.4亿元，同比下降12.04%；归母净利润595.93万元，同比下降72.44%。

在此背景下，算力业务成为平治信息扭转局势的关键着力点。

近期，公司又披露多项算力合作进展。

11月28日，平治信息称，与中兴通讯签订了《中兴通讯智算专属云服务项目合作协议》，合同含税金额为2.34亿元。平治信息将根据中兴通讯需求进行建设并陆续交付资源服务，包括完成智算专用服务器高性能计算区域和存储区域的安全组网要求工作，完成GPU计算集群、网络子系统的组网和整体联调工作等，服务期限62个月。

值得注意的是，中兴通讯同样与运营商合作已久。

12月1日，平治信息又宣布，与前者签署《战略合作框架协议》，双方将围绕云南智算建设项目开展全面、深入合作，携手拓展智算中心建设项目，探索新型商业模式，协议有效期为5年。

“这个框架协议是指，后续如果在云南落地联通资产项目，中兴通讯会和我们合作，但是具体何时落地尚不清楚。”12月2日，公司证券部人士对记者表示。

同日，平治信息披露，子公司平治算昇与新疆逸炫智算科技技术有限公司签订算力服务合同，合同含税金额为7408.5万元，服务期限为自验收通过后连续5年。

“在算力业务上，公司的核心优势在于对运营商商业运营模式的深刻理解和熟悉程度，这得益于此前与运营商的长期业务合作。此外，我们的供应链体系也很成熟。”平治信息证券部人士称。

四天内三次重大签约，让其算力布局备受瞩目。但这一系列举措究竟能否助力平治信息冲破业绩藩篱，提振市场对其的信心？持续的业绩兑现无疑是关键。

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